白癜风可以抹药吗 http://liangssw.com/bozhu/12354.html
核心内容：4月全球经济在不确定性因素陡增背景下面临滞胀隐忧，主要经济体货币政策基调整体偏鹰，美联储正式加息50BP，美债利率中枢抬升，风险资产高位回落。国内供需两端均明显收缩，主要受疫情拖累较大，滞的风险持续加大。下一阶段国内经济政策的核心是要着力稳定宏观经济大盘，为了平衡疫情防控与经济增长，逆周期政策力度有望加强，宽货币着力点仍在引导宽信用。从大类资产表现来看，4月国内权益市场延续下跌，债券市场小幅震荡上行，大宗商品高位震荡。短期来看，在内外风险扰动较多的背景下，权益估值承压，利率延续窄幅震荡格局，大宗商品整体或迎筑顶。中长期看，在国内宽信用扩张与海外供需错配缓解的环境下，权益市场仍存结构性行情机会，债市调整可能性较大，商品回调概率显著上升。

股票：市场情绪底或显现，估值扩张仍需等待。4月A股市场再度大跌，主要股指均有显著跌幅。分行业来看，日常消费板块以微弱涨幅领涨，其余主要板块均大幅回调。短期而言，A股大概率仍是磨底行情，前期影响市场的几大因素陆续出现转机，但新的外部冲击仍存在传导冲击的可能性。中长期看，相对低估值的板块和稳增长、高科技制造、共同富裕、现代化基建等符合国家大战略方向的主题仍具备一定的配置价值。

债券：宽货币预期偏谨慎，短期难改窄幅震荡。4月利率债市场，国债收益率曲线整体延续小幅上移。4月信用债收益率整体同步下行，不同评级的信用债下行幅度都比较明显，同时6个月及1年期债券起伏更大。企业债券违约次数环比增加，民营房企违约风险仍然不容忽视。我们认为现阶段债市依旧面临多空交织的环境，短期博弈再次降息风险较大，建议继续保持均值回归的思维，